据本站公开数据整理，近期四方达（300179）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中四方达增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入5.42亿元，同比上升5.55%，归母净利润1.38亿元，同比下降10.66%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.36亿元，同比上升12.95%，第四季度归母净利润2792.18万元，同比上升12.74%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.04亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率51.5%，同比减7.31%，净利率23.29%，同比减20.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.03亿元，三费占营收比18.93%，同比增15.63%，每股净资产2.48元，同比增13.93%，每股经营性现金流0.35元，同比增5.77%，每股收益0.28元，同比减10.38%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：财务费用变动幅度为74.37%,原因:汇率变动与利息收入减少。货币资金变动幅度为182.7%,原因:本期经营活动产生净现金流入及子公司吸收投资。存货变动幅度为17.3%,原因:产成品备货。长期股权投资的变动原因:报告期内增加对外投资。在建工程变动幅度为261.75%,原因:工程项目未完工验收。使用权资产变动幅度为-37.17%,原因:房屋租赁减少。短期借款的变动原因:应收票据贴现。合同负债变动幅度为-36.19%,原因:销售预收款项减少。长期借款的变动原因:天璇半导体银行融资。应收款项融资的变动原因:持有的应收票据重分类。其他流动资产变动幅度为108.52%,原因:待抵扣增值税进项税额增加。递延所得税资产变动幅度为44.44%,原因:享受税收优惠政策。应交税费变动幅度为618.46%,原因:已计提未到例征期的税金增加。其他应付款变动幅度为76.57%,原因:预提水电费增加。一年内到期的非流动负债变动幅度为58.49%,原因:子公司一年内到期的长期借款增加。

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资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，公司账上金融资产相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达168.48%）

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