英国央行释放重磅信号。

北京时间5月9日晚间，英国中央银行—英格兰银行宣布，继续把基准利率维持在5.25%的水平不变，符合市场预期。英国央行行长贝利表示，对降息持乐观态度，在未来几个月内，通胀率将接近2%的目标，可能需要超过目前市场定价的降息幅度。受此影响，交易员上调英国央行降息押注，预计今年6月首次启动降息，英国富时100指数短线拉升，盘中创出历史新高。

值得注意的是，瑞典已经率先打响了欧美央行降息“第二枪”。当地时间5月8日，瑞典央行宣布，将基准利率从4.00%下调至3.750%，成为继瑞士央行之后第二家采取宽松政策的发达国家央行。

当前，市场关注的焦点是欧洲央行的态度。由于欧洲经济面临复苏乏力的挑战，外界普遍预期，欧央行将在今年6月6日的议息会议上宣布下调利率。

英国宣布

北京时间5月9日晚间，英国中央银行—英格兰银行宣布，继续把基准利率维持在5.25%的水平不变，符合市场预期。

英国央行表示，7名委员投票支持维持利率不变，没有成员投票支持加息，2人投票支持降息，3月时投票时仅有一人支持降息。其中，副行长Dave Ramsden 与货币政策委员Swati Dhingra呼吁立即下调基准利率。

回顾此前，2023年8月，英国央行将基准利率从5%上调至5.25%，为2021年12月以来连续第14次加息。此后，英国央行一直将基准利率保持在这一水平。

当地时间5月9日，英国央行行长贝利表示，对降息持乐观态度，事情正在朝着正确的方向发展，通胀持续所构成的风险正在消退。在未来几个月内，通胀率将接近2%的目标，需要看到更多证据证明在降息前通胀将保持低位。

贝利还表示，可能需要超过目前市场定价的降息幅度。

同时，英国央行下调通胀预期，预计2024年第二季度通胀目标为2%，预计2026年第二季度通胀率为1.9%，2027年第二季度为1.6%。

受此影响，交易员上调英国央行降息押注，预计今年6月首次启动降息，在英国大选之前。

英国央行宣布后，英镑兑美元短线一度跌超30点，随后跌幅收窄，现报1.2484；英国10年期国债收益率短线下跌，英国富时100指数短线拉升，盘中刷新历史最高记录，现涨0.26%。

但英国央行警告称，美欧需求差异增大可能导致货币政策分歧，对外汇产生影响。

分析师评英国央行利率决议称，交易员略微增加了对英国央行降息的押注，尽管不是很大。目前市场已经消化了8月份25个基点的降息，这意味着交易员已经完全消化了即将到来的首次降息。

降息“第二枪”打响

随着欧洲各国通胀回落，瑞典央行八年来首度降息，成为瑞士央行之后第二家采取宽松政策的发达国家央行，市场普遍认为，欧洲央行也将在6月启动降息。

当地时间5月8日，瑞典央行宣布，将基准利率从4.00%下调至3.750%，成为继瑞士央行之后第二家采取宽松政策的发达国家央行。

瑞典在声明中表示，货币政策和供应冲击减弱导致通胀下降，目前已接近2%目标。瑞典央行同时表示，如果通胀进一步下降，预计下半年政策利率将再下调两次。

据瑞典中央统计局数据显示，固定利率消费者价格指数（CPIF）显示，3月通胀为2.2%，剔除能源价格的通胀为2.9%，均低于瑞典央行的最新预测。

与此同时，瑞典的经济传来警报，增长已连续四个季度收缩，失业率呈上升趋势。

另外，瑞典房价也正在快速下跌速度。截至2023年底，美国和欧盟的房价比2021年底分别上涨11.5%、3.8%，但瑞典房价却下跌了6.5%。

值得注意的是，今年3月，瑞士央行打响降息“第一枪”，意外降息25个基点，通胀稳步降温和瑞郎汇率相对稳健为瑞士央行降息提供了支撑。

高盛分析师Cosimo Codacci-Pisanelli曾分析指出，回顾全球过去9次降息周期，8次由美联储主导，欧洲地区央行在通常会选择跟随美联储的脚步。

但此次欧洲的情况有所不同，长期高利率使得各国经济前景更为疲软，欧洲各国有理由相信通胀已经得到控制，如果他们继续选择等待美联储，或许会使经济增速进一步承压。

欧洲政策制定者们已经纷纷喊出了新口号：“依赖数据，而不是依赖美联储 ”。

欧洲央行也将动手？

与瑞典类似，欧元区的经济也面临复苏乏力的挑战。

作为欧元区最大经济体，德国制造业继续低迷。最新公布的数据显示，3月份德国工业产出环比0.4%，同比下降3.3%，维持回落趋势。

同时，德国工业订单指数也跌至2013年以来的最低水平（不考虑疫情期间特殊情况）。

市场认为，欧洲火车头经济疲软可能会使欧洲央行更接近降息。

事实上，外界普遍预期欧央行将在今年6月6日的议息会议上宣布下调利率。

从通胀方面来看，欧元区4月整体通胀稳定在2.4%，核心通货膨胀率（不包括能源和食品价格）从2.9%降至2.7%。欧洲央行行长拉加德曾明确表示，除非发生重大意外，否则欧洲央行将很快降息。

凯投宏观首席欧洲经济学家肯宁汉姆（Andrew Kenningham）在最新报告中写道，种种迹象表明，欧洲央行在美联储之前开始降息没有问题。

当地时间5月8日，欧央行管委、比利时央行行长温施（Pierre Wunsch）表示，欧洲央行今年可以降息，但需要重新思考如何预测通胀并根据这些预测制定政策。

丹斯克银行认为，对于发达经济体而言，降息周期的开启初期将是缓慢的。理论上，欧洲央行可以在美联储之前行动，但能在美联储开始之前进行多次降息的可能性不大，因为货币市场的敏感性将成为潜在问题。

欧洲央行内部对于与美联储利率差距的容忍度存在分歧。

法国央行行长弗朗索瓦·维尔罗伊此前表示，预计6月之后将“以务实的步伐”降息。但奥地利央行行长罗伯特·霍尔茨曼则警告称很难和美联储保持过大的利差。

自年初以来，欧元兑美元已下跌3%，只略高于1.07美元，市场担忧，一旦欧洲央行先于美联储降息，欧元将进一步贬值。

责编：杨喻程

校对：王蔚